Incidence des crises financières : une analyse empirique
à partir des pays émergents

Mohamed Ben Abdallah, TEAM
Kalidou Diallo, TEAM

Résumé. L'objet de ce papier est d'évaluer empiriquement l'incidence des crises monétaires, bancaires et jumelles sur la croissance et sur l'investissement à partir d'un échantillon des pays émergents sur la période 1974-2000. En utilisant une approche de panel dynamique, nos résultats montrent que les crises, quel que soit leur type, sont généralement suivies par une contraction substantielle de l'activité économique. En particulier, les crises monétaires semblent, à l'inverse des crises bancaires, avoir un impact plus important sur la croissance économique que sur l'investissement tandis que les effets des crises jumelles semblent plus prononcés sur ces dernières grandeurs. Par ailleurs, l'analyse comparative entre les pays d'Amérique Latine et ceux d'Asie montre que les crises sont plus sévères dans le deuxième groupe. Nos divers résultats restent robustes à différents tests de sensibilité.
Mots clés : Crises financières, pays émergents, panel dynamique et croissance économique.

Abstract. The aim of this paper is to evaluate the incidence and the severity of monetary, banking and twins crisis on the growth and on the investment in emergent countries on the period of 1974-2000. Using dynamic panel approach, we find that crises, whatever their type, are generally followed by a substantial contraction of the economical activity. More specifically, monetary crises, in contrast to the banking ones, appear to have a more important impact on the economic growth than on the investment. On the other hand, twin crisis seems to have a greater impact than the two first ones. The sensibility analysis show the robustess of our results.
Keywords : Financial crises, emerging economies, dynamic panel and economic growth.

JEL Classification : F30, F40, G10.