Capitalisme actionnarial et régulation endogène du rapport salarial : l'horizon dépassable du "social-libéralisme"

Liêm Hoang-Ngoc, MATISSE

Résumé. Cet article propose de décrypter les faits stylisés macroéconomiques du régime de croissance actionnarial et leurs effets induits sur le rapport salarial. Il analyse ensuite le contenu des débats récents de politiques de l'emploi en adoptant une définition large de ces dernières, entendues comme instrument de sélection des normes du rapport salarial. Parmi les normes émergentes, la modération salariale, les marchés transitionnels et l'épargne salariale apparaissent davantage comme endogènes à une croissance financiarisée que comme des réformes de nature à transformer structurellement le régime d'accumulation.
Mots clés : Rapport salarial, politiques de l'emploi, capitalisme actionnarial, marchés transitionnels.

Abstract. This article defines the main macroeconomic stylized facts of shareholder regime of growth and their led effects on labor relationship. It analyzes then the contents of the recent debates on employment policies. Those policies can be understood as selection devices of labor relationship standards. Among the emergent norms, wage moderation, transitional markets and shareholder wage saving appear more as endogenous to actual financial growth than as reforms that can structurally transform the accumulation system.
Keywords : Labor relationship, employment policies, shareholder capitalism, transitional markets.

JEL Classification : E24, J5, J80, J88.