Choice under uncertainty with the best and worst in mind : neo-additive capacities

Alain Chateauneuf, CERMSEM
Jürgen Eichberger, Wirtschaftsteorie I, Universität Heidelberg
Simon Grant, Departement of Economics, Rice University

Résumé. Le concept de néo-additive capacité est introduit. Les capacités néo-additives modélisent les attitudes optimistes et pessimistes à l'égard de l'incertitude telles qu'elles ont pu être observées dans de nombreuses études expérimentales. De plus, les capacités néo-additives peuvent être appliquées aisément à des problèmes économiques, comme nous le démontrons par des exemples. Ce papier propose une axiomatisation de l'espérance d'utilité à la Choquet avec des capacités néo-additives dans un cadre d'incertitude purement subjective.
Mots-clés : Optimisme, pessimisme, espérance d'utilité à la Choquet, choix de portefeuille.

Abstract. The concept of non-externe-outcome-additive capacity (neo-additive capacity) is introduced. Neo-additive capacities model optimistic and pessimistic attitudes towards uncertainty as observed in many experimental studies. Moreover, neo-additive capacities can be applied easily in economic problems, as we demonstrate by examples. This paper provides an axiomatisation of Choquet expected utility with neo-capacities in a framework of purely subjective uncertainty.
Keywords : Optimism, pessimism, Choquet expected utility, portfolio choice.

JEL Classification : D81.