Prêt bancaire, aides publiques et survie des nouvelles entreprises : une analyse économétrique à partir des méthodes d'appariement sélectif sur données d'entrepreneurs

Bruno Crépon*, CREST
Emmanuel Duguet, Université de Bretagne Occidentale, et EUREQua

Résumé. L'objet de cette étude est d'examiner l'effet du financement bancaire et des aides à la création d'entreprises sur la longévité des nouvelles entreprises. Ce travail se base sur l'enquête SINE 94 qui permet d'obtenir de nombreuses informations sur les créateurs d'entreprises et leurs projets. La méthodologie employée est celle de l'appariement sélectif, dans le cas du traitement multiple, qui permet d'évaluer l'écart entre la survie des entreprises aidées et les survies qu'elles auraient eues si elles n'avaient pas été aidées. Nous parvenons à deux conclusions principales. Premièrement, les aides permettent bien d'améliorer significativement les chances de survie des entreprises créées par d'anciens chômeurs mais n'ont pas d'effet significatif sur la survie des entreprises créées par d'anciens actifs occupés. Deuxièmement, l'obtention d'un prêt bancaire améliore fortement les chances de survie de toutes les entreprises notamment quand il est associé à une aide. Globalement, l'effet des aides l'emporte sur les prêts en raison du plus grand nombre de bénéficiaires.
Mots clés : ACCRE, appariement sélectif, chômage, création d'entreprise, évaluation de politiques microéconomiques, prêt bancaire, SINE, subvention.

Abstract. We evaluate the impact of bank loans and startup subsidies on the survival of the new firms. This work relies on the SINE94 survey that provides rich information on the entrepreneurs and their startup projects. We use the propensity score methodology, in the case of multiple treatments, in order to evaluate the difference between the survival the news firms have with their funding and what this survival would have been without it. We reach two conclusions. First, startup subsidies increase significantly the survival of the firms created by former unemployed people, while they have no effect on the survival of the firms created by former employed people. Second, bank loans increase significantly the survival of all firms especially when they are associated to a startup subsidy. Overall the effect of startup subsidies is stronger than the effect of bank loans because it is given to a larger number of recipients.
Keywords : ACCRE, bank loan, propensity score, unemployment, startup, policy evaluation, self-employment, SINE, subsidy.

JEL Classification : C14, D21, D92, J23.

*CREST, Département de la Recherche, Timbre J310, 15 boulevard Gabriel Péri, BP 100, 92244 Malakoff Cedex