Investissements répétés en univers risqué : croyances et révision des croyances
Anne Corcos,
CRIISEA, Université de Picardie
François Pannequin,
TEAM et ENS-Cachan
Résumé.
En matière de choix risqués, les expériences de laboratoires s'attachent généralement à révéler les croyances
des individus. Les agents, confrontés à un problème de type bayésien, tendent à surestimer ou à sous-estimer
les valeurs théoriques. Dans notre expérimentation, les agents réalisent des choix d'investissement en univers
risqué durant 15 périodes. L'originalité de la procédure réside dans la volonté de mesurer les croyances sur
lesquelles les agents économiques se fondent pour effectuer leurs choix. Les données recueillies permettent de
tester individuellement l'hypothèse de comportement bayésien. Il en ressort que les agents ne révisent pas de
manière bayésienne. L'analyse met en évidence l'existence d'un PAP (point d'ancrage psychologique) en deçà
duquel les agents sur pondèrent les probabilités et au-delà duquel ils les sous-pondèrent.
Mots clés :
Croyances, économie cognitive, économie expérimentale, rationalité bayésienne, choix en environnement
incertain.
Abstract.
In laboratory, experimental choice under risk generally aims to measure individual beliefs. Dealing with a
bayesian problem, individuals are inclined to overestimate or underestimate theoretical values. In our
experiment, individuals have to repeat during 15 periods, an investment choice between two start-up. A
distinctive feature of our analysis lies in the elicitation or relevant beliefs, which motivate individual
choices. Using the collected data, we have elaborated an individual test to check bayesian rationality.
Individuals do not produce bayesian updating. The analysis of individual beliefs stresses the existence of a
threshold : the PAP (Psychological Anchorage Point). Below this threshold, individuals overvalue true
probabilities, beyond, probabilities are underestimated.
Keywords :
Belief, experimental economics, bayes rule, choice under uncertainty.
JEL Classification :
C11, C91, D8, D9.
