Revisiting oligopolistic reaction : are FDI decisions strategic complements ?

Keith Head*, University of Bristish Columbia
Thierry Mayer, TEAM
John Ries*, University of Bristish Columbia

Résumé. Knickerbocker a introduit en 1973 le concept de "réaction oligopolistique" visant à expliquer pourquoi les firmes suivent leurs concurrents lorsqu'elles s'implantent à l'étranger. Nous développons un modèle qui incorpore les caractéristiques principales de l'intuition de Knickerbocker (la concurrence oligopolistique, l'incertitude et l'aversion au risque) afin d'établir les conditions requises pour observer un comportement du type "follow-the-leader". Nous trouvons que les investissements précédents de firmes rivales réduisent l'incitation d'une firme neutre au risque à investir à l'étranger. Nous montrons également que l'existence d'aversion au risque peut générer la prédiction de Kinckerbocker et sommes à même d'obtenir une expression analytique déterminant le niveau minimal d'aversion au risque requis pour obtenir de la réaction oligopolistique.
Mots clés : Réaction oligopolistique, concurrence spatiale à la Cournot, incertitude.

Abstract. Kinckerbocker (1973) introduced "oligopolistic reaction" to explain why firms follow rivals into foreign markets. We develop a model that incorporates the central features of Kinckerbocker's story -oligopoly, uncertainty, and risk aversion- to establish the conditions required to generate follow-the-leader behaviour. We find that rival foreign investment will make risk-neutral firms less inclined to move abroad once its rivals have done so. We show that risk aversion can generate the Knickerbocker prediction and derive an expression for the minimum amount of risk aversion needed to generate oligopolistic reaction.
Keywords : Oligopolisti reaction, spatial Cournot competition, uncertainty.

JEL Classification : F23, R3.

*University of Bristish Columbia, Faculty of Commerce, 2053 Main Mall, Vancouver, BC, V6T1Z2, Canada