Unemployment persistence : the hysteresis assumption revisited. A nonlinear unobserved components approach

Frédéric Karamé, EUREQua

Résumé. Nous étendons l'analyse de la persistance du chômage de Jaeger & Parkinson (1994) en introduisant des nonlinéarités dans leur modèle afin de tenir compte des trois conditions nécessaires de l'hystérèse. Ainsi, le taux de chômage conjoncturel passé peut avoir un impact sur le taux naturel de chômage. Cet impact dépend du régime dans lequel se trouve l'économie.
Deux méthodes d'estimation sont utilisées. La première peut être assimilée à une modélisation TAR alors que la seconde est liée aux modèles markoviens à changements de régimes. A l'issue de l'estimation, on teste l'hypothèse d'hystérèse du chômage pour cinq grands pays de l'OCDE.
Les conclusions sont les suivantes. (i) L'hystérèse du chômage peut-être mise en évidence au Canada et en Allemagne. (ii) Le Royaume Uni et les Etats-Unis admettent dans ce contexte des dynamiques symétriques, avec un impact du taux de chômage conjoncturel passé sur le taux naturel non significatif. (iii) La France adment une dynamique symétrique mais avec un impact du taux de chômage conjoncturel passé sur le taux naturel statistiquement significatif.
Mots clés : Hystérèse, persistance du chômage, décomposition structuelle multivariée des séries temporelles, filtre de Kalman, modèles gaussien conditionnels, filtre de Kim.

Abstract. We extend the previous analysis of unemployment persistence led by Jaeger and Parkinson (1994) by introducing nonlinearities in order to fully take into account the three requirements of hysteresis. We let past cyclical unemployment rate to have an impact on the unemployment natural rate that depends on the regime of the economy.
Two estimation methodologies are employed. The first one can be assimilated to TAR representation while the second is related to markovian changes in regime methods. Tests for hysteresis are then performed. This study is implemented for five OECD countries.
Findings are (i) hysteresis can be found in the case of Canada and Germany, (ii) United Kingdom and the United States display quite symmetric dynamics in this context, with an insignificant impact of past cyclical unemployment rate on natural rate on natural rate. (iii) France displays quite symmetric dynamics but with a significant impact of past cyclical unemployment rate on its natural rate.
Keywords : Hysteresis, unemployment persistence, multivariate time series structural decomposition, Kalman filter, conditionally gaussian model, kim filter.

JEL Classification : C32, C51, E24, E32.