Une maquette de moyen terme de l'économie française
Résumé.
Notre objectif est de construire une maquette simple de l'économie française, susceptible
d'être utilisée pour des travaux de prévision et d'évaluation des politiques
macroéconomiques. On se situe dans le cadre d'une petite économie ouverte, en changes fixes,
faisant face à un taux d'intérêt réel donné. L'économie comprend
un secteur de biens échangeables et un secteur de biens non-échangeables. Les comportements
sont spécifiés de manière simple et robuste, sans faire intervenir d'anticipations
rationnelles et en utilisant systématiquement des représentations à correction
d'erreurs. La dynamique des richesses financières est prise en compte, les effets de richesse
assurant de manière naturelle la convergence des niveaux d'actifs et le respect des contraintes de
solvabilité des agents. La confrontation de la demande de travail et d'une courbe de formation des
salaires détermine un taux de chômage d'équilibre. La dynamique de court terme
incorpore des éléments keynésiens, liés à la viscosité des prix
et salaires. La maquette est en grande partie estimée mais fait appel à la calibration,
notamment pour le long terme.
Abstract.
Our aim is to build a simple small scale model of the French economy, to be used for forcasting and the
evaluation of macroeconomic policies. We examine a small open economy, facing a given real interest rate.
The economy has two sectors, namely tradable and non-tradable goods. Agents' behavior is described in a
simple way, without introducing rational expectations and relying in a systematic way on error correction
mechanisms. The dynamic of financial wealths is taken ino account and wealth effects imply convergence of
per capita wealths, thus ensuring that solvability constraints are satisfied. An equilibrium unemployment
rate is derived from the confrontation of labor demand and a wage setting curve. Short run dynamics
incorporate keynesian features, which follow from the assumption of sticky prices and wages. To a large
extent, the model is estimated, but it also relies on calibration, especially for the long
run.
JEL Classification :
E1, E2, E3.
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