Some clarifications on precautionary behaviors

Johanna Etner, G.A.I.N.S. et EUREQua
Pierre-André Jouvet*, EUREQua, GREQAM et GREMARS

Résumé. Kimball [1990] developpe une théorie de la prudence isomorphique à la théorie du risque développée par Pratt [1964] et Arrow [1965]. Néanmoins, si l'indice d'aversion pour le risque de Arrow-Pratt permet de déterminer le comportement des agents, ce n'est pas toujours le cas de celui de la prudence. De plus, le concept de prudence et le comportement de précaution sont deux notions généralement confondues. Cet article propose de clarifier le comportement de précaution en repartant de la prime de prudence définie par Kimball. Nous montrons, dans le cadre d'espérance d'utilité comme dans celui d'utilité non espérée, que le comportement de prudence doit être défini en référence à l'attitude des agents dans le risque.
Mots clés : Prime de précaution, comportement de précaution, utilité non espérée.

Abstract. Kimball [1990] developps a theory of prudence isomorphic to Pratt [1964] and Arrow [1965] theory of risk aversion. Nevertheless, if the Arrow-Pratt risk aversion index determines behavior in risk, it is not always the case for prudence. Moreover, concept of prudence and precautionary behavior are generally confused. In order to reconcile precautionary premium with behavior, this paper proposes some clarifications. We show, in an expected utility model as a non-expected utility one, that prudence attitude strongly depends on risk aversion.
Keywords : Precautionary premium, precautionary behaviors, non-expected, utility model.

JEL Classification : D10, D81.

*GREMARS,Université de Lille 3, UFR Math. et Sciences Sociales, B.P. 149, 59643 Villeneuve d'Ascq.