Synergies and price trends in sequential auctions

Flavio M. Menezes, Australian National University
Paulo K. Monteiro, IMPA-Brazil et CERMSEM

Résumé. Dans ce papier nous considérons les actions sequencielles quand une autre valeur est individuelle dans un faisceau d'objets dont l'un ou l'autre est plus grand que la somme des valeurs pour les objets séparés (synergie positive) ou moins que la somme (synergie négative). Nous démontrons que l'existence des synergies positives implique dans la déclinaison des prix escomptés. Quand les synergies sont négatives, l'équilibre des prix doit de l'une ou de l'autre façon augmenter ou décroître.
Mots clés : Synergie, prix anormalement décliné.

Abstract. In this paper we consider sequential auctions where an individual's value for a bundle of objects is either greater than the sum of the values for the objects separately (positive synergy) or less than the sum (negative synergy). We show that the existence of positive synergies implies in declining expected prices. When synergies are negative, equilibrium prices may either increase or decrease.
Keywords : Synergy, price declining anomaly.